近期，拉菲公布了2013年的期酒价格，每瓶288欧元(约合2491元人民币)，比去年下降14%。人头马君度占据国内20%的白兰地销量，在刚过去的一季度，其在华的白兰地销量同比下滑三分之一。更惨的一季报来自于茅台，净利只有3%的增长，创下自上市以来第一季度利润增速的新低。

　　拉菲价格跌回2010年水平

　　这已不是拉菲期酒价格第一次下跌。自2011年创下600欧元/瓶(约合5190元人民币/瓶)的高价后，拉菲期酒价格已经连续三年下跌，酒商们的观望情绪也越来越浓。

　　在拉菲之后，玛歌和木桐两大名庄也发布了期酒价格，分别为215欧元/瓶(约合1860元人民币/瓶)和216欧元/瓶(约合1869元人民币/瓶)，同比均下跌10%。

　　“对于波尔多葡萄酒而言，2013年不是个好年份。”在杭从事多年葡萄酒采购，现经营一家酒水专卖店的曹宗明认为，葡萄酒品质本身的下降是导致期酒价格下跌的主要原因之一，另外一个则是高端酒在中国市场的低迷。

　　期酒的投资者通常要到两年以后才能拿到现酒。在投资者等待期酒变现期间，名庄酒的价格已出现了大幅下跌。以最负盛名的2008年产拉菲为例，最近在伦敦的成交价为5200英镑/箱(约合54616元人民币/箱)左右，相比2011年最高时的14450英镑/箱(约合151770元人民币/箱)，足足下跌了64%。

　　“拉菲的价格差不多跌回了2010年的水平，许多国内酒商仍然在消耗前些年大量投资的名庄酒，根本没有资金和心情在一个较差的年份追加投资。”曹宗明说。

　　由于缺少中国市场消费的支撑，拉菲这个由中国投资者吹起的大泡沫正在破裂。过去一年，追踪波尔多五大名庄近10个年份交易价格的Liv-ex佳酿50指数已下跌了12.09%。《葡萄酒经济学人》此前指出，2014年全球葡萄酒市场的下滑趋势仍在继续。葡萄酒市场从非理性繁荣回到正常水平还是需要一段时间。

高端酒在过去几年身价倍增，很大程度上是因为其投资属性被挖掘。那么在经历了多年的大幅调整后，现在是不是抄底高端酒的好时机？

　　首先，对于普通投资者来说，无论是葡萄酒还是白酒都不是一个容易上手的标的。以最基本的保存为例，白酒时间长了容易挥发，葡萄酒的保存对温度和湿度都有严格的要求。

　　其次，葡萄酒收藏要具备很多知识，比如酒庄史、产地、土壤、年份等，没办法速成。事实上，收藏级葡萄酒每年的自然增长率在10%-15%，并没有看上去那么高，而且好的葡萄酒也只有在存放十年后才有一定的收藏价值。

　　当然最关键的是时点问题。前些年，国内的白酒企业都在不断扩大产能，行业已经明显产能过剩，可以说在未来很长一段时间，白酒都很难出现前些年那种“供不应求”的状态。

　　比较而言，一瓶好的名庄酒能在全世界范围内变现，而且那些年份好的名庄酒每年都在消耗，走势相对比较稳健。不过介入拉菲这样前期被非理性爆炒的品种还需要谨慎，虽然其跌幅已经很大，但对于其他波尔多名庄酒仍然有45%的高溢价。

　　其实，不管高端酒投资属性有多强，都是以正当消费为前提，如果一瓶酒的价格高到人人都喝不起，进一步的升值潜力也就可想而知了。